在四季度,预期各项利好政策会与消费复苏
我个人比较认同高盛目前的观点,前三个季度各种利空因素都已出现,并且从三季度开始,各种利好逐步出台,这些利好如果从单个来看可能不足以扭转大家的预期,但后面力度会越来越大,直到扭转大家的预期为止,这就如同看病,吃一剂药不行,那就一直吃药,直到病好了为止,病不好就一直加大剂量。
在四季度,预期各项利好政策会与消费复苏、基本面形成共振,带动市场回暖。而本身市场也有自我修正的力量,跌多了就会涨,好公司打折多了本身就是最大的利好,也是市场增长的一个理由,就像涨多了必然会跌一样,再加上市场风格已经在切换,之前追捧的题材和概念现在都已下跌。在之前,我提醒大家一定要及时从AI这类概念股中及时获利了结,因为这类没有业绩支撑的股票,最终都一定会跌回来,现在看来许多这类股票都已从高点回落,甚至大跌了。今年下半年到年底之前,大家追捧的对象逐步转为业绩好的公司,业绩好的公司将会迎来比较好的上涨机会,而这些优质龙头股的盘子比较大,这些股票一旦上涨,指数很可能就会有不错的表现。因此,高盛对于中国股票维持超配,我认为是一个正确的判断,大家可以拭目以待。
无独有偶,除了高盛之外,也有别的一些大投行,也发表了一些看好中国A股市场的观点,这说明外资对于中国股市的看法也是存在分歧的。最近我在文章中多次提到,不要过度关注外资短期内的资金流动,短期内外资有可能流出,也有可能流入,需要进行长期观测。从2014年十月份开启沪港通以来,外资都是净流入的,高的时候一年流入3000多亿,低的时候,比如去年,一年流入900亿左右,都是净流入,今年也流入了1000亿左右,以前一直是净流入,未来预期也会保持净流入。
外资对于A股的配置不到三万亿,在资产配置组合中是非常低的,而且中国A股市场已经纳入mScI以及富时罗素指数等国际指数中,这也说明外资的流入实际上是一个长期的过程,短期之内的流入流出,可能会受到很大的情绪影响,因为外资也不是铁板一块,而是由无数个机构组成的,因此大家不要因此就认为外资在撤离A股,目前情况其实是短期波动,在前段时间的净流出之后,现在又是净流入状态了。
目前从市场特征来看,已经具备了低位特征,但是不是底部现在并不好下结论,市场的最低点只有在事后才知道,事前只能够通过模拟进行预测最低点,但目前至少已经处于历史低位,沪深300的市盈率已经跌到了12倍,从历史上看,极端低
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