如何判断一只下跌的股票是否值得投资?
周一,沪深两市出现震荡调整的走势,大盘继续处于低位震荡阶段,多数板块出现了下跌。在政策面上,近期支持股市回升的政策依然不断出台。周末,证\/监\/会对于融券制度进行大幅调整,包括沪深交易所及北交所同步发布了在融券方面的一些政策,将融券保证金大幅提升。对于一般投资者,将融券的保证金从原来的50%提升到80%。而对于私募基金做融券的投资者则提高保证金提高到100%,以减少融券的量。在出借端,对于之前市场诟病较多的高管与核心员工持有的限售股,禁止出借。对于战略投资者持有的限售股则进行一定的限制出借。这些举措主要是为了减少市场的资金流出,从而提振投资者的信心。
自7月24日\/中\/央\/.重要部门会议发布重磅决议,首次提出活跃资本市场提振投资者信心之后,证\/监\/会出台了一系列稳定投资者信心的政策。特别是在资本市场上通过四支箭来减少资金的流出,增加资金的流入。打个比方就是资金流出的水龙头逐步拧紧,而资金流入的水龙头逐步打开。四支箭包括降印花税减半征收、优化Ipo、规范大股东减持、规范再融资行为等。对于市场反应比较多的量化期间频繁交易的问题、融券做空的问题都给予了相应的回应。监管层对于市场的意见及时进行了反馈,这改变了市场的单边下跌走势,大盘进入到震荡触底阶段。
由于市场对于经济复苏的预期不强,资本市场还没有改变大的趋势。当前市场处于熊市末期,特征较为明显,对于利好因素反应比较迟钝,而对于利空因素则会放大解读。从多个指标来看,当前市场已经具备低位特征,上证指数也已逼近3000点整数关口。从历史上来看,虽然大盘曾经连续出现过50次跌破3000点,但是又50次站上3000点。可以看出,3000点作为一个重要的整数点位,具备低位特征。从上证指数的估值来看,目前的估值也已经逼近历史最低估值附近,沪深300市盈率跌破了12倍,和历史极端估值跌破十倍相比已经近在咫尺,市场其实已经具备了低位特征。
当下正处于三重拐点叠加的阶段,包括经济的拐点、政策的拐点以及市场的拐点,而市场风格也将发生切换。年底之前,在稳定经济方面可能会出“大招”,包括对楼市调控全面松绑来提振楼市的销售,从而化解楼市的风险。在地方债方面也可能会出台一些强有力的政策来化解地方债的风险,再通过投资拉动、消费带动等方式来提升投资增速和消费增速。资本市场作为经济的晴雨表,年底之前依然有望
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