成交量逼近年内地量水平,表明市场的回调并非主动性杀跌所致,而应该是买盘不足的原因,即现在的市场依然是缺乏新增资金的入场,且场内存量资金也大多采取了观望的态度。
虽然政策底已经得到了市场的公认,但市场底究竟在何处尚存分歧。根据既往的经验,市场底往往在政策底出现之后的二个多月,且市场底大多低于政策底。之所以有这样的局面,在于大资金入场需要一定的时间,更希望拿到廉价的筹码,所以会有一波最后的杀跌诱空。此次未必会重复既往的走势,从时间上来说,九月份营造行情略显仓促,需要回避国庆长假期间的不确定性;而从空间上来看,想要跌破政策底形成诱空却也并非易事。
基于这样的判断,九月份最主要的任务就是完成底部的构造,不管是采取二次探底并再创新低的方式,还是采取横盘整理逐渐走出底部的方式,都不会改变大盘最终向上突破展开新一轮主升行情的预期。前者是以空间换时间,后者是以时间换空间,但其实大盘目前从时间和空间上来看都已经满足了调整的需求,随时启动行情都不能算是意外,只不过是缺乏一个合适的契机,这一契机既可以是利好消息的兑现,也可以是利空消息的落空。
红利策略是长周期博弈所必需的。哪怕经济环境不好,也能有现金流产出,这是非常好的策略,美经济萧条周期,日本“失去的三十年”,高分红策略远远跑赢指数。同时也意味着相关企业的优秀,更为关键的是,红利指数是可以定期更换权重的,避免了选股的难题,总是保持最具有时代特性的好企业。《神奇“股息模式”实践中的误区与破解》做了分析,不过要小心的是,局部的超高股息未必是好事儿,持续性更关键。这里面有几个类型的企业高分红陷阱是需要一一甄别的,然后构筑自己的股息模式。此外,指数模式可以替代选股,而红利指数之间也有强弱之分,可以做一个对比,明白里面的不确定因素,以及优势因素,利用这个完成投资组合配置。
A股缩量下探二连阴,创业板再创新年内新低,大盘再次逼近上周四低点3104.67点,表明8月28日降印花税利好刺激的高开低走放量假长阴线,形成的二次探底尚无结束,两市成交从超万亿元量萎缩到六千多亿元地量水平,做空动能再次衰竭,不要纠结大盘是否补缺(3085.05点)或创新低,目前点位不必过于悲观,不宜盲目杀跌割肉,熬过黎明前的黑夜,阶段性底部即将显现,九月份底部逆转行情只会迟到不会缺席。
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